Процентная ставка в период галопирующей инфляции

Галопирующая инфляция: характеристика и примеры

Процентная ставка в период галопирующей инфляции

Инфляция – это рост розничных цен на товары и услуги в единицах национальной валюты. Это очень распространенное в мире явление, в большей или меньшей степени свойственное подавляющему большинству стран. Инфляция ведет к постепенному или быстрому обесцениванию денег, что иногда вынуждает придумывать новые купюры с большим номиналом.

По разновидностям выделяется умеренная, галопирующая инфляция и гиперинфляция. В России явление инфляции было наиболее сильно выражено в 90-е годы 20-го века, в эпоху правления Бориса Ельцина. Галопирующая инфляция – это такой тип инфляции, когда повышение цен происходит достаточно быстро, но еще не катастрофически. В разные исторические периоды такая инфляция наблюдалась во многих странах.

В прошлом ценность денежных монет определялась содержанием в них драгоценных металлов. Когда количество таких сплавов уменьшалось, монеты обесценивались, что провоцировало инфляцию.

При этом относительно массы драгоценного металла цены оставались стабильными. Другой причиной могло стать снижение рыночной стоимости драгоценных металлов, в то время как содержание их в монете оставалось неизменным.

Таких случаев в истории человечества известно два:

  • В 16-м веке после начала освоения Америки оттуда стало поступать много нового золота и серебра, что привело к снижению их стоимости и увеличению цен на товары.
  • Второй случай отмечен в конце 1840-х годов, когда началась активная золотодобыча в Калифорнии и Австралии.

Поскольку ценность драгоценных металлов во многом обусловлена их природным дефицитом, то значительное увеличение притока приводит к относительному обесцениванию. Сейчас деньги не содержат драгоценных металлов.

Однако рост денежной массы в обращении означает, что на одну денежную единицу будет приходиться меньше товаров и услуг, количество которых всегда ограничено.

Это фундаментальное обстоятельство приводит к росту цен в случае активизации работы печатного станка.

Другая важнейшая причина инфляции – это увеличение себестоимости производства товаров и услуг, которое может быть связано с повышением качества продукции, ростом курса доллара, с падением эффективности производства (перерасход топлива, энергии, материалов и т. д.) и другими причинами.

Также к росту цен могут приводить:

  • Монополия фирм-производителей и ценовая накрутка, а также появление посредников между производителем и продавцом.
  • Рост федеральных налогов, акциз, пошлин, ведущих к повышению себестоимости продукции или снижению прибыли от ее реализации.
  • Снижение объемов производства продукции, что ведет к ее дефициту, и, как следствие, к росту цен.
  • Не подкрепленный экономикой рост заработных плат и прочих выплат.
  • Увеличение государственных расходов на оборону и другие нужды.

Модели инфляции

Для изучения инфляции экономисты предлагают разные модели. Название модели соответствует именам этих специалистов:

  1. Модель Фридмана. Она основывается на понятии «оптимальная инфляция». Чем выше скорость экономического роста, тем ниже уровень инфляции. Когда ее уровень ниже оптимального, целесообразен запуск денежной эмиссии.
  2. Модель Брунго-Фишера. В этой модели учитывается не только инфляция, но и ВВП. С ростом ВВП растет и спрос на деньги. Поэтому в этой модели денежная масса зависит не только от величины инфляции, но и от ВВП.
  3. Также применяется модель Сарджента–Уоллеса и модель гиперинфляции Кейгана. По Кейгану спрос на деньги зависит только от инфляции. При этом инфляция строго соответствует приросту денежной массы.
  4. По модели Сарджента–Уоллеса искусственное сдерживание инфляции приводит к парадоксальной ситуации, когда в будущем ее темп из-за этого становится еще выше.

Все модели оперируют сложными экономическими понятиями, которые требуют более глубоких экономических знаний.

От интенсивности инфляции зависит то, насколько быстро и легко к ней можно будет приспособиться. При быстром росте цен страдает не только население, но и экономика. По интенсивности процесса инфляцию делят на:

  • Медленную или ползучую, когда цены увеличиваются до 10% за год. Экономика стран хорошо адаптирована к таким темпам, и даже извлекает из этого некоторую выгоду. В частности это улучшает условия для инвестирования, производства продукции, денежного оборота. Конечно, такая инфляция не должна опережать увеличения социальных выплат. За последние 2 года инфляция в России также стала соответствовать этому уровню.
  • Галопирующая инфляция характеризуется ростом стоимости товаров и услуг от 10 до 50%. Этот уровень делает экономику нестабильной и создает немалые проблемы для населения. Что бы ее замедлить принимаются специальные меры по сдерживанию цен.
  • Гиперинфляция характеризуется повышением цен иногда до 900% в год. Обычно причиной такого стремительного роста является увеличение производства денежной массы при отсутствии роста количества товаров и услуг. Наличие такой инфляции свидетельствует о финансово-экономическом кризисе.

Галопирующий тип инфляции

Источник: https://www.nastroy.net/post/galopiruyuschaya-inflyatsiya-harakteristika-i-primeryi

Инфляция

Процентная ставка в период галопирующей инфляции

(1817 терминов)

Инфляция (inflation) – такое состояние экономики, когда цены на потребительские товары повышаются, а покупательская способность потребителей наоборот – снижается.

Инфляция – это процесс, обусловленный взаимодействием денежных и ценообразующих факторов. С одной стороны, процесс обесценивания денег сопряжен с ростом цен, с другой – снижение покупательной способности национальной валюты может быть вызвано изменением ее количества в обращении.

В зависимости от степени вмешательства государства в процессы рыночной экономики, инфляция делится на открытую и подавляемую (подавленную, скрытую).

Открытая характеризуется позицией невмешательства государства в процессы по формированию цен и заработной платы.

Скрытая инфляция, наоборот, обусловлена правительственным контролем роста цен и заработной платы – или одновременно тем и другим. Подавляемая инфляция, как правило, выливается в товарный дефицит.

Уровень инфляции, от которого зависит характер антиинфляционных мер и дальнейшая социально-экономическая политика государства, определяет ее виды:

  • Гиперинфляция (от 50 до 100 процентов в год) – в данном случае в выигрыше остаются должники, в том числе и государственные;
  • Галопирующая инфляция (до 50 процентов в год);
  • Ползучая (от 8 до 10 процентов в год) – свидетельствует о росте дестабилизационных экономических явлений;
  • Умеренная (3-4 процента в год) – нормальный уровень инфляции, выполняющий функцию катализатора экономического роста.

Также, существуют два типа инфляции:

  1. Инфляция продавцов (издержек);
  2. Инфляция покупателей (спроса).

В современных экономиках инфляция возникает вследствие целого ряда причин (факторов).

Это свидетельствует о том, что она, наряду с чисто денежным явлением, представляет собой социально-политический и экономический феномен.

Стоит отметить, что инфляция зависит и от общественных настроений, социальной психологии. Термин «инфляционные ожидания» доказывает свою справедливость: если общество ждет наступления инфляции, она неизбежно наступит.

Предпосылкой инфляции (а зачастую и самой инфляцией) является динамика цен в сторону их повышения. Также, одной из основных причин инфляции следует назвать рост государственных расходов, вызывающий дефицит госбюджета.

Решающая характеристика инфляционного процесса – его величина. Как показывает практика, чем инфляция выше, тем хуже для общества. Нормальная (ползучая) инфляция характеризуется увеличением цен приблизительно на 3-5 процентов в год; галопирующая – на 30-100 процентов в год; гиперинфляция – на тысячи (а иногда и на десятки тысяч) процентов.

Инфляция измеряется при помощи индекса цен. Есть несколько способов его расчета: индекс-дефлятор ВВП, индекс цен производителей, индекс потребительских цен.

Все эти индексы различаются составом входящих в оцениваемый набор благ.

Для расчета индекса цен нужно знать стоимость рыночной корзины в текущем году и ее стоимость в году, принятом за точку отсчета (базовом году). Формула индекса цен имеет вид:

Инфляция имеет ряд последствий:

  • Неконтролируемое, стихийное перераспределение доходов. В данном случае проигрывают работники бюджетных предприятий, экспортеры, продавцы, кредиторы. Выигрывают работники реального сектора, импортеры, покупатели, должники. Инфляция вызывает формирование «мнимых» доходов, которые чаще всего не поступают в финансовую систему.
  • Расхождение в оценке денежных запасов и денежных потоков. Происходит обесценивание всех денежных запасов – остатков на счетах, кредитов, вкладов и др. Также, обесцениваются ценные бумаги. Обостряются проблемы денежной эмиссии.
  • Рост цен вызывает падение курса национальной валюты на мировых рынках;
  • Инфляция искажает основные экономические показатели – процент, рентабельность, ВВП и др.

Что касается влияния инфляции на экономическую жизнь, его можно рассматривать в 2 направлениях: воздействие на объем национального производства и на перераспределение национального дохода.

Влияние инфляции на валютный курс:

  • Инфляция уменьшает реальную доходность, наблюдается эффект Фишера. Инвесторы могут ожидать адекватного повышения процентной ставки – это ведет не к падению валюты, а, наоборот, к ее росту.
  • Инфляцию следует рассматривать в контексте определенного экономического цикла. К примеру, ее умеренный рост в период выздоровления экономики приветствуется. Однако если экономика государства находится в стадии пика, инфляция не является благом.
  • Инфляция практически всегда снижает конкурентоспособность страны на мировой финансовой арене, что объясняется ростом цен на товары данной страны.

Источник: https://forex-investor.net/inflyatsiya.html

Процентная ставка (учетная ставка), инфляция, виды инфляции

Процентная ставка в период галопирующей инфляции

В каждой стране, как правило, проводится постоянный контроль за количеством денег, находящихся в обороте. Такой мониторинг позволяет проводить при необходимости стимулирование экономического роста или наоборот, предохранять экономику от перегрева.

Денежный контроль является прерогативой деятельности Центральных банков, которые имеют для этого процесса необходимые финансовые инструменты.

Таких инструментов несколько, но мы рассмотрим только один из них – изменения учетной ставки и ее влияние на изменение валютного курса. Большинство экономически развитых стран регулярно используют этот механизм.

Например, ФРС США для стимулирования экономического роста последовательно в течение нескольких лет снижала процентную ставку.

Несколько слов о термине «учетная ставка». В различных странах официальная ставка ЦБ носит разные названия, а термин «учетная ставка» – это обобщающий термин, означающий ставку процента, под которую коммерческие банки получают кредиты от центральных банков.

Можно сделать предположение, что в случае снижения учетной ставки на курс национальной валюты оказывается негативное влияние, и наоборот. Рассмотрим обоснованное подтверждение этому утверждению при помощи экономической модели.

Давайте выясним прежде всего, что будет происходить на рынке заемных средств, если учетная ставка ЦБ будет снижена.

Очевидно, что предложение заемных средств должно возрасти, а спрос на заемные средства не должен измениться. Этот вывод кажется сомнительным, поскольку трудно понять связь между возросшим желанием частных кредиторов давать взаймы деньги и снижением процентной ставки. Разберем все по порядку.

Центральный банк снижает учетную ставку. При этом коммерческие банки начинают брать ссуды у ЦБ более охотно, что приводит к росту их банковских резервов. Поэтому коммерческие банки имеют возможность увеличить количество выдаваемых кредитов под меньшую процентную ставку, так как стоимость кредитных ресурсов них снизилась. То есть, на рынке формируется увеличенное предложения заемных средств.

Однако на эту ситуацию можно посмотреть и под другим углом.

Как правило, правительство финансирует дефицит госбюджета путем продажи государственных ценных бумаг частному сектору.

Доходность этих ценных бумаг напрямую определяется учетной ставкой, то есть при снижении учетной ставки Центрального банка, доходность выпускаемых государственных ценных бумаг снижается, что сказывается на количестве привлеченных денежных средств.

Соответственно, если количество денежных привлеченных средств для покрытия дефицита госбюджета уменьшается, то и государственные расходы снижаются. А теперь вернемся к существующей связи дефицита государственного бюджета страны и изменений валютного курса.

Как известно, национальные сбережения (S) – это денежные средства, которые остаются после оплаты всех государственных расходов (G), а так же расходов на потребление. То есть, это описывается следующей формулой: S = Y — C – G.

Снижение государственных расходов означает увеличение сбережений (левой части уравнения), а сбережения представляют собой существующее на рынке предложение заемных средств.

Таким образом, снижение учетной ставки привело к увеличению предложения заемных денежных средств. Снижение процентной ставки ЦБ позволяет инвесторам брать больше кредитов для осуществления своей инвестиционной деятельности.

Процентная ставка ЦБ и динамика валютного курса при финансовом кризисе

Но такая прямая зависимость между динамикой валютного курса и учетной ставкой ЦБ будет прослеживаться не всегда. Рассмотрим пример из современной истории.

В России с начала 1998 года назревал кризис рефинансирования дефицита государственного бюджета посредством выпуска ценных бумаг – ГКО. Это проявилось стремительным ростом ставки рефинансирования, достигшей уровня 150%. И когда правительство страны объявило о дефолте, то курс рубля по отношению к доллару США рухнул, опустившись более чем в три раза за несколько месяцев.

Рассмотрим эту ситуацию с позиции нашей модели. В результате начавшегося финансового кризиса произошел массовый отток зарубежного инвестиционного капитала, что привело к увеличению чистых иностранных инвестиций. Как известно, рост иностранных инвестиций способствует увеличению спроса на заемные денежные средства, которые необходимы для финансирования инвестиций.

По иному, чтобы было понятно, поясню на примере. Внутренним инвесторам (российским гражданам) выгодно стало занимать деньги в рублях, чтобы переводить их просто в доллары. А покупка иностранной валюты является ни чем иным, как иностранными инвестициями. В результате растет реальная процентная ставка.

В то же время на валютообменном рынке возрастет предложение национальной валюты. В результате снижается реальный обменный курс, что находит отражение в снижении номинального национального валютного курса. То есть, имеется рост учетной ставкипри снижении курса национальной валюты.

Аналогичный эффект даст и политический кризис, поскольку так же будет иметь место «бегство капитала» из страны.

Что такое инфляция?

Что представляет собой такое явление как инфляция? Если говорить простым языком, то это рост цен на товары и услуги или, по научному, это рост общего уровня цен.

Существуют различные способы измерения инфляции, такие как индекс потребительских цен, дефлятор валового национального продукта, индекс цен производителей. При этом рост значения любого индекса принято изучать с точки зрения его структурных изменений за вычетом из них показателей различных групп товаров (энергоносителей, автомобилей).

Прежде всего, следует понять, инфляция – это явление, которое относится, прежде всего, к средствам обращения денег.

Уровень цен в экономике можно рассматривать с разных точек зрения. С одной позиции, когда возрастает уровень цен, то население вынуждено платить за товары и услуги больше денег. С другой, повышение уровня цен приводит к снижению стоимости денег, поскольку одна денежная единица теперь позволяет приобрести товаров и услуг в меньшем количестве.

То есть, когда общий уровень цен на товары и услуги возрастает, то, соответственно, ценность денег уменьшается.

Процесс обесценивания денег может происходить по различным причинам. Во-первых, совокупный объём товаров в конкретной экономической системе может расти медленнее, чем объём денежной массы. В таком случае стоимость денег уменьшается, а стоимость товаров растёт.

Во-вторых, так как соотношение объёма товаров и денег связано не прямо, а через скорость оборота всей денежной массы, то при увеличении оборачиваемости денежных средств в экономической системе их стоимость снижается.

На уровень инфляции, так же существенное влияние оказывает денежная масса, которая выведена из оборота путём процесса долгосрочного инвестирования без быстрой отдачи.

Для современных экономик незначительная инфляция является необходимостью и нормой, и находится в большинстве случаев на уровне нескольких процентов в год.

Значительная инфляция (более десяти процентов в год) является сигналом о наличии экономических проблем в стране. Очень сильная инфляция (гиперинфляция) возникает по причине того, что правительство для покрытия дефицита бюджета выпускает избыточное количество денег.

Различают несколько причин инфляции:

  • Рост государственных расходов, при этом государство для финансирования дефицита прибегает к денежной эмиссии, значительно увеличивая массу денег сверх потребностей существующего товарного обращения.
  • Монополия фирм на определение цены в сырьевых отраслях и собственных издержек.
  • Монополия профсоюзов, при которой нарушается рыночный механизм определения уровня заработной платы.
  • Сокращение реального объема производства, которое при наличии стабильного объема денежной массы приводит к увеличению темпов инфляции, поскольку меньшему объему производимых товаров и оказываемых услуг соответствует то же количество денег.

Виды инфляции:

  • Инфляция спроса. Возникает из-за избыточного совокупного спроса по сравнению с имеющимся объемом производства.
  • Инфляция предложения. Означает рост цен, обусловленный увеличением издержек производства, вызванных недоиспользованием производственных ресурсов. То есть, повышение производственных издержек на единицу выпускаемой продукции сокращает объем предлагаемой продукции при неизменившимся уровне цен.
  • Сбалансированная инфляция. Когда цены различных товаров и услуг остаются неизменными относительно друг друга.
  • Несбалансированная инфляция. Когда цены различных товаров изменяются в различных пропорциях по отношению друг к другу.
  • Прогнозируемая инфляция. Инфляция, которая учитывается в поведении и ожиданиях экономических субъектов.
  • Непрогнозируемая инфляция. Инфляция, которая для населения становится неожиданностью, поскольку фактический темп роста цен превышает ожидаемый.

В зависимости от темпов роста различают следующие виды инфляции:

  • Умеренная (ползучая) инфляция (менее 10% в год). Её рассматривают как обязательный элемент нормального экономического развития страны, поскольку незначительная инфляция способна стимулировать развитие производства, изменение его структуры. При этом рост денежной массы удешевляет кредиты, ускоряет платежный оборот, способствует активизации инвестиций и росту производства. Средний уровень инфляции за последние годы по странам ЕС составил 3-3,5%.
  • Галопирующая инфляция (рост цен на уровне 10 -100%). Преобладает в развивающихся странах. Такая инфляция требует срочных мер и опасна для экономики.
  • Гиперинфляция (цены растут огромными темпами, достигая десятков тысяч процентов). Полностью парализует хозяйственный механизм, происходит переход к бартеру. Свойственна также развивающимся странам в отдельные исторические периоды при ломке экономической структуры.

Сегодня на десерт: Олег Тиньков интервьюирует основателя интернет-магазина “Сотмаркет” Всеволода Страха в новом офисе банка “Тинькофф Кредитные Системы”

Смотрите также по теме:

  • 32890
  • 04.11.2018 в 08:11
  • Admin

Теги Фундаментальный анализ Форекс

Источник: https://tempofox.com/protsentnaya-stavka-uchetnaya-stavka-inflyatsiya-vidy-inflyatsii/

Галопирующая инфляция, теория и примеры

Процентная ставка в период галопирующей инфляции

Экономисты классифицируют инфляцию на три основных вида: умеренную или ползучую, галопирующую и гиперинфляцию. Галопирующая инфляция характеризуется более стремительным обесцениванием валюты, чем умеренная.

Не существует единогласного мнения по отношению к процентному соотношению цен при галопирующей инфляции. В большинстве случаях принимается интервал от 10 до 100% годовых, но некоторые ученые, например Самуэльсон, устанавливали порог при галопирующей инфляции выше 200%.

Галопирующую инфляцию можно считать патологией экономики, но не признаком, который характеризует ее нормальное состояние. Галопирующая инфляция — неуправляемый процесс, при ее существовании растут риски заключения сделок. Галопирующая инфляция характерна для стран с переходной экономикой, чаще всего в современном мире она встречается в странах 3 мира.

Причины галопирующей инфляции

Причиной инфляции является то, что государство производит эмиссию дополнительных денег. Объем массы денег превышает объем товарной массы, поэтому происходит обесценивание валюты. Существует несколько причин для того, чтобы государство начало эмиссию денег: милитаризация экономики, падение цен на нефть, рост курса иностранной валюты, сокращение производства.

Основной причиной является милитаризация экономики или повышение расходов на вооружение. Этот процесс не может стимулировать потенциал производства, напротив ведёт к его сдерживанию.

Для того чтобы военное производство не сказывалось на общественном уровне жизни, государство выпускает дополнительные банкноты, чему мешает их ценность.

Милитаризованная экономика также может привести не только к галопирующей инфляции, но и к гиперинфляции.

Особенности галопирующей инфляции

Основные особенности галопирующей инфляции заключаются в падении объемов депозитов, отказе от внутренней валюты, основной роли инфляционных ожиданий, стремлении конвертировать валюту в товар.

Галопирующая инфляция представляет собой реальный риск для сторон при заключении долгосрочных сделок. По этой причине в договорах начинают фигурировать более стабильные зарубежные валюты.

К примеру, во многих странах сделки заключаются в долларах.

Не единственным способом снизить риски является отказ от внутренней валюты. Также можно включить в условия договора инфляционные ожидания. Для галопирующей инфляции характерно падение объемов депозита.

Банки предлагают вклады под низкие проценты, поэтому население не стремится отдавать деньги банкам на хранение. Также банки урезают кредиты, поскольку процентная ставка не покрывает темпы роста инфляции и банк не получает прибыли.

Начинают активно использоваться плавающие процентные ставки, которые привязываются к уровню инфляции. Такой тип кредитов не пользуются популярностью у граждан.

Галопирующая инфляция почти всегда ведет к кризису в сфере банков. Население стремится конвертировать валюту в товар, инвестировать средства в реальную ценность, которая не зависит от курса валют.

Виды галопирующей инфляции

Можно рассмотреть три вида галопирующей инфляции: монетарную, инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса характеризуется номинальным ростом объема производства, а также ростом совокупного спроса. При ней производственные объемы остаются стабильными и не меняются значительно. Такая инфляция — предвестник роста экономики, ее можно наблюдать в некоторых европейских странах.

Признаками инфляции издержек являются увеличенные цены на ресурсы и уменьшение объема производства. Этот вид характерен для нашей страны, чаще он свидетельствует о наступлении кризиса. Монетарная инфляция может происходить при падении производства, может возникнуть одновременно с кризисом предложения. Такая инфляция наблюдалась в нашей стране в начале 90-х гг.

Последствия галопирующей инфляции

Основные последствия галопирующей инфляции негативные. Так, в банковской сфере наступает кризис, население при этом стремится обращаться за кредитами только в крайних случаях. Еще одним последствием является чистка рынка, ведь мелкие компании неспособны продолжить свое существование, поскольку население доверяет только крупным предприятиям.

Галопирующая инфляция негативно сказывается на развитии малого и среднего бизнеса, она способна порождать монополию. Мелкие компании начинают банкротиться, что приводит к потере рабочих мест гражданами.

Ускоренно начинает расти безработица. Галопирующая инфляция характеризуется притоком иностранной валюты, когда население вкладывается в более стабильную валюту.

Отказ от внутренних денег ещё больше способствует снижению значения отечественной валюты.

Примеры решения задач

Источник: http://ru.solverbook.com/spravochnik/ekonomika/galopiruyushhaya-inflyaciya/

Юр-Споры
Добавить комментарий